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【港股解碼】阿里豪擲224億港元入股高鑫零售

2018-02-09 16:13:26 作者:admin 點擊:

巴巴將改編國內最大的商超賣場運營商高鑫零售的基因,阿里的入股意味著,歐尚和大潤發兩大品牌加入的線上線下的彙流。將融合阿里、歐尚和潤泰三家企業的資源,新聯盟能是高鑫的業務受益于阿里的數位生態系統,集團的店鋪將會電子化以引入新的零售解決方式。高鑫零售九名董事中,阿里將占三席,歐尚則是六席。除了入股高鑫外,阿里又與歐尚零售及潤泰集團達成新零售戰略合作。

  巴巴將改編國內最大的商超賣場運營商高鑫零售(06808-HK)的基因,阿里的入股意味著,歐尚和大潤發兩大品牌加入的線上線下的彙流。

  224億港元入股高鑫零售

  11月20日,阿里巴巴集團、歐尚零售、潤泰集團宣布達成新零售戰略合作。根據戰略協議,阿里巴巴集團將投入約224億港元(約28.8億),直接和間接持有高鑫零售36.16%的股份。

  阿里巴巴集團(以下簡稱阿里)的入股將從在商業模式和資本結構上兩方面改編高鑫零售(以下簡稱高鑫)的基因。

  高鑫是商超大賣場歐尚、大潤發的母公司,在中國29個省市自治區擁有446家大賣場。2016年營收超1000億港元(單位下同),市場份額多年保持國內零售行業第一。

  高鑫當屬中西方零售業集大成者。它是臺資潤泰集團和法國的歐尚集團成立的合營公司,運營大潤發公司和歐尚中國在中國大陸的歐尚零售業務。

  高鑫公告稱,將融合阿里、歐尚和潤泰三家企業的資源,新聯盟能是高鑫的業務受益于阿里的數位生態系統,集團的店鋪將會電子化以引入新的零售解決方式。

  試問,在方面,歐尚和大潤發會不會掐斷微信的支付窗口呢?224億元是用支付寶嗎?不管怎么說,作爲國內最大的商超賣場,加入新零售的大趨勢是幫助高鑫實現線上和線下的疊加式增長。

  但是阿里的加入,一方面是大環境,另一方面則是源于是臺資零售巨頭潤泰的讓位。

  潤泰讓位阿里

  股權出售前,高鑫的股權比較復雜。高鑫的股東主要有吉鑫控股(51%)、歐尚零售(9.71%)、潤泰集團(8.46%)、個人持股的尹崇堯(7.84%)。其中吉鑫控股股權結構是歐尚占51%,潤泰占49%。算上潤泰集團總裁尹衍梁之子尹崇堯的潤泰系股份,潤泰系持有大約60%,是高鑫零售的控股方。

  2001年,歐尚和大潤發兩個品牌合並上市時,內部的兩大股東經歷過一番艱難的談判和利益分割。

  8個月后的今天,阿里入股的股份來自潤泰系的。

  此外,歐尚將9.71%的高鑫零售股權與潤泰置換爲吉鑫19.04%的股權;歐尚還向潤泰轉讓0.9%的吉鑫股權。交易完成后,阿裏成爲高鑫零售的第二大股東,直接及間接持股36.16%。

  這是否是潤泰以資本轉讓方式逐漸退出大陸嗎?8個月前,正是潤泰總裁尹衍梁傳出與巨頭合作的消息。

  董事會的變動方面,潤泰的位置將被阿里取代,潤泰的鄭銓泰及黃明端辭任董事會職務。吉鑫的董事會將由五名董事組成,而阿里將占兩席,歐尚占三席。高鑫零售九名董事中,阿里將占三席,歐尚則是六席。阿里有權委任大潤發公司各自董事的大多數成員及主席,首先執行官及首席財務官。

  高鑫“上線”

  高鑫爲何選擇與阿里“聯姻”呢?

  難道是看到被阿里私有化的銀泰有了更好的發展?銀泰在今年雙十一的如沐春風。數據顯示,全國51家銀泰商場,“雙11”期間客流同比增長59%,銷售同比增長54%;僅有24萬人口的縣級市——溫嶺市,2017年“雙11”期間竟然平均每個人到銀泰商場3.24次。

  高鑫零售的門店中,總數446家門店中,約75%位于三四五線城市,這對于在三四五線城市滲透率有限的電商,確實具有獨特的吸引力,相信阿里也是看上這點。

  阿里巴巴集團首席執行官張勇今日出香港記者會時形容,這是改變中國零售業格局的重要裏程碑,四家企業對未來發展均有充份認識,而高鑫擁有多年良好的商業基礎,入股后首要任務是推動高鑫數字化轉型,包括在貨物、人員及營運場所三大方面,讓未來零售消費場所將不分在線線下。張勇又指,在提出「新零售」概念時,阿里早已于線下著手布局,包括投資百貨公司銀泰等,今次與高鑫「聯婚」,更是阿里于全國性布局的重要舉措,尤其是快銷及食品方面,而阿里坐擁5億活躍用戶,雙方早已「磨拳擦掌」,準備好多個合作計劃,相信可令「天上的網及天下的網無縫連結」,提升效益。潤泰集團副主席黃明瑞則指,未來是互聯網的時代,非常樂意促成是次合作,認爲對公司及股東等均是共贏的局面。除了入股高鑫外,阿里又與歐尚零售及潤泰集團達成新零售戰略合作。張勇指,歐尚爲國際化企業,而全球化向來阿里重要的發展戰略,日后將繼續探討中國以外市場;事實上,阿里目前已逐漸滲透東南亞、歐洲包括俄羅斯、西班牙等國家,強調「新零售」並非零的階段,收獲期已漸發生。

  上述「鐵三角」少了高鑫,其實高鑫也早已經“上線”,2013年就有飛牛網的布局,今年上半年,追趕風口,試點無人便利商店概念,嘗試飛牛極速達新平臺。

  此外,高鑫還嘗試了許多新業態,逐漸實現業態多元化。上半年,美妝店、無人便利店、大潤發優鮮等紛紛亮相。阿里巴巴今次入股了高鑫,「鐵三角」已透入了高鑫,至于四企業如何在變格革的中國零售業一起並出「彩虹」,在網絡世界,相信很快便看見成效吧!

  高鑫上半年股東應占溢利同比增長23%,不過其中4.6億元來自舊有未使用預付卡的收入。銷售貨品的收入爲522.94億元,同比僅增長2%。

  高鑫零售業績(單位:港元)

  此次,阿里以每股6.5元的價格收購及提現金要約,較停牌前每股8.6港元折讓約2.1元(或約24.42%)。

  今日高鑫截止收盤報8.25元,跌4.07%。成交1.33億股,涉資11.12億元。

  ■ 作者:廖艾芬、黃和美本文原創,未經授權不得轉載,如想轉載請關注官方微信號解碼,留言獲取授權。

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