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對沖基金大佬發出警告:油價頂峰為60美元 黃金不應被

2017-12-23 15:13:54 作者:aaron33 點擊:

艾略特基金公司在10月28日發布的第三季度財報中曾寫道,雖然在當前形勢下,擔憂通脹上升將引發資產價格崩潰看起來是一件奇怪的事情,但是,通脹對于經濟的沖擊向來都是很突然的。如果通脹開始以極高的年率開始增速,對于采取混合資產策略的基金經理來說將會經歷十分痛苦的時刻。自金融危機以來,全球央行共降息673次,已經顛覆了股票、債券以及其他資產的自然價格水平,而且經濟以及市場的運行也正在脫離現實。

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  一個月前,橋水基金創始人雷·達里奧就曾發出警告稱,美國國債收益率只要升高100個基點,就會引發自1981年債市崩盤以來最嚴重的債券價格下跌。由于這些利率很大程度上決定著全部資產的定價,這亦可能導致資產價格大幅下跌。

  而近日,艾略特基金公司Elliott創始人保羅·辛格爾在致投資者的一封信中,再次提及美聯儲加息的風險。辛格爾表示,在目前12月加息概率大幅提升的情況下,急速上漲的通脹率是全球對沖基金的頭號擔憂問題。高通脹將不僅會導致債券價格崩潰,同時也是引致股市暴跌的潛在危險。

  另外,艾略特基金公司在10月28日發布的第三季度財報中曾寫道,雖然在當前形勢下,擔憂通脹上升將引發資產價格崩潰看起來是一件奇怪的事情,但是,通脹對于經濟的沖擊向來都是很突然的。如果通脹開始以極高的年率開始增速,對于采取混合資產策略的基金經理來說將會經歷十分痛苦的時刻。

  不過,通脹問題僅是基金經理對未來擔憂的其中一項。辛格爾表示,過去7年由各國央行干涉鑄造的“人工市場”正在快速“重整化”。自金融危機以來,全球央行共降息673次,已經顛覆了股票、債券以及其他資產的自然價格水平,而且經濟以及市場的運行也正在脫離現實。辛格爾強調:

  “7年來,我們可以明顯看到經濟正不斷復蘇,然而央行的銀行家們卻表現得好像我們仍然在經歷危機。”

  各國央行對市場的持續干預,將會導致投資者產生一種市場將不被允許以任何方式下跌的錯覺。這種心態,意味著央行鼓勵投資者進行大規模高風險投資,而后果是十分可怕的。

  當然,除了這些傳統的悲觀警告——由央行建立的市場遲早會崩潰外,辛格爾還預測,在接下來的數月甚至數年,油價將會高于當前45美元/桶的水平,但不會超出太多。如今油市已基本達到供需平衡。盡管如今的原油庫存水平依然處于高位,但隨著美國頁巖油產量回歸,中期原油價格將會徘徊在50美元至60美元。

  另外,辛格爾還提及了他一直持有的資產——黃金。辛格爾表示,黃金在第三季度表現平平,并且隨著市場預期美聯儲加息概率不斷上升,金價有所回調讓他感到疑惑。基于過去幾年,市場的資產都會隨著美聯儲加息預期而波動。但是,如今并不是一個好時機去摒棄這唯一的資產避風港。

  加之,歐洲時間12月4日,意大利就要就國內憲法改革進行公投了。倘若公投結果是不對憲法進行改革,或將解體當前由倫齊領導的意大利民主黨政府,并在2017年年初提前舉行大選。而且,一旦提前舉行大選將導致民粹主義政黨——五星運動執政意大利,而這一政黨對民眾的最重要承諾,就是一旦當權將發起脫歐公投。因此,意大利公投的潛在影響力實際上要遠遠大于英國脫歐公投。

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