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市銷率高好還是低好 市銷率估值一般幾倍

2018-01-03 10:09:14 作者:admin 點擊:

市銷率是相對估值的重要指標之一,市銷率高好還是低好?市銷率估值一般幾倍?股票市銷率多少是合適的?今天攜景財富小編就來跟大家一一解答。市銷率最早常見于VC的投資當中,因為被投企業

  市銷率是相對估值的重要指標之一,市銷率高好還是低好?市銷率估值一般幾倍?股票市銷率多少是合適的?今天小編就來跟大家一一解答。

市銷率高好還是低好 市銷率估值一般幾倍

  所謂“市銷率”,其真正的含義是指普通股每股市價與每股銷售收入的一個比值。這一指標與市盈率不同,即便是在公司業績虧損的時候仍能發揮作用。所以經常被用在抄底業績反轉股的投資項目上,也因此成為美國注冊金融分析師考試的必考項目。

  市銷率是證券市場中出現的一個新概念,又稱為收入乘數,是指普通股每股市價與每股銷售收入的比率。

  市銷率( Price-to-sales,PS), PS=總市值 ÷ 主營業務收入或者 PS=股價 ÷每股銷售額。市銷率越低,說明該公司股票目前的投資價值越大。收入分析是評估企業經營前景至關重要的一步。沒有銷售,就不可能有收益。這也是最近兩年在國際資本市場新興起來的市場比率,主要用于創業板的企業或高科技企業。

  在NASDAQ市場上市的公司不要求有盈利業績,因此無法用市盈率對股票投資的價值或風險進行判斷,而用該指標進行評判。同時,在國內證券市場運用這一指標來選股可以剔除那些市盈率很低但主營又沒有核心競爭力而主要是依靠非經常性損益而增加利潤的股票(上市公司)。

  因此該項指標既有助于考察公司收益基礎的穩定性和可靠性,又能有效把握其收益的質量水平。目前市場出現了一批公司其證券市場售價顯著低于其年銷售收入的股票,這里面有較多低估的股票,應當引起投資者關注。如四川長虹、京東方B、晨鳴B就是這樣的例子。

  例一:四川長虹,目前證券市場給四川長虹的企業整體估價為73.15億元。該公司近年的平均銷售收入在120億元左右。近期,公司定出的2005年銷售目標為180億元至200億元。僅就這一項指標的情況而言,四川長虹無疑是一只值得高度關注的股票。

  例二:京東方B,證券市場對其整體估價36.44億港元,公司2003年銷售收入達到111.8億元;晨鳴B情況也相同。

  衡量中小創眾多輕資產公司的核心指標 - PS市銷率。

  市銷率最早常見于VC的投資當中,因為被投企業普遍不賺錢,所以沒有PE,但還是要估值,于是用市銷率(PS)=估值 / 銷售額(或營業收入)

  先看市銷率和市盈率的關系:市盈率(PE)=估值 / 盈利(凈利潤)=估值 / 銷售額(營業收入)* 銷售額(營業收入)/ 盈利(凈利潤)=市銷率(PS)/ 凈利潤率或市銷率(PS)=市盈率(PE)* 凈利潤率市盈率代表盈利增長的預期,盈利的增長要么由銷售額增長,要么由利潤率提高驅動。

  對于一家公司來說,增長預期越強,市銷率越高,凈利潤率預期越高,市銷率也越高。加上“預期”二字,是因為大部分用市銷率估值的企業,沒有盈利,也就沒有凈利潤率。

  公司的嬰兒期只有PB;

  隨著公司有了用戶(不一定是客戶)開始能以用戶數估值;

  有了收入(不一定盈利)開始能以PS估值;

  有了微薄的盈利、但對未來成長的預期高(創業板公司)PE往往較高;

  隨著步入成熟,盈利增長放緩(主板大盤股),PE回落;

  步入遲暮,盈利急墜(主板夕陽股),PE因分母變小而急劇增大變得沒意義,重新開始參考PB;

  重組煥發新生后,投入增大企業虧損沒有PE,但市場預期高,PB也變大!

  企業不同的階段,PE和PB的重要性各不相同。

  1. 虧損狀態只看PB,

  2. 微利狀態PE大到幾百倍,看PB;若PB也大過10倍,看PS和用戶數(樂視網)

  3. 成長期看PE

  4. 成熟期兼看PE和PB。

  以上就是小編為大家整理的市銷率高好還是低好市銷率估值一般幾倍等相關問題,希望對大家有所幫助。

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